2018年12月28日，2018中国金融学会学术年会暨中国金融论坛年会在北京举行。在“货币政策、宏观审慎与金融监管：新框架下的金融稳定”主题研讨环节， 中华全国归国华侨联合会副主席李波、南京大学教授、校长助理范从来、西南财经大学教授、党委委员刘锡良、对外经济贸易大学副校长丁志杰、博海资本有限公司投资总监兼首席经济学家孙明春共同参与讨论。
范从来认为，考虑货币政策未来的时候，要找三个新的维度，经济发展的水平，经济转型的维度，还有社会制度的要求。
“从信贷率来缺口来看，国际清算银行认为信贷率缺口警戒值应该是10%，但我们的缺口率在2016年已经达到24％多，虽然现在已经下降到了15%左右，但是还是超过所谓的警戒值。”范从来表示。
范从来认为，我们国家信贷率缺口的上升，和经济增长率是剪刀差。杠杆的上升并不是经济过热叠加的，是和经济本身衰退而叠加的。
“一般来讲，理论是经济过热产生的过度投资引发了过度的负债，就是经济本身的上升带来了杠杆上升，一旦金融杠杆调整以后，才会导致债务通缩的发生。”范从来说，“但我们国家正好是相反的，我们国家从2010年开始进入加杠杆，主要问题是影子银行，是同业之间所谓的空转，并没有带来中国实体经济的过度投资。”
因此，在这个背景下，范从来认为，在中国的经济下行比较严峻的今天，金融去杠杆主要是靠严监管，目的是打通金融对实体经济本身服务的通道。但是货币政策本身应该为我们所谓的严监管提供外部条件，应该采取一种宽松的货币政策，来保障我们金融严监管的实施，才能使得金融的严监管不至于带来经济的箫条。
