资产证券化与大资管专题
资产证券化与大资管讲座专题
授课提纲
一、授课对象：
地方政府融资平台、政府金融办、金融机构高管、大中型企业的资金运作、财务负责
人、
商业地产及其他不动产等投资机构高管。
二、授课时长：
1天 6小时。
三、授课目标：
启发学员了解公司金融化基础原理、了解资产证券化的有关模式、以及对学员投融资
与资本运作、盘活存量资产并实现资产未来收益的变现的各种创新模式与运作，包括
最新市场热点解析。
从国企角度可以更好的理解如何盘活存量、从管资产向管资本的角度转变。
四、授课大纲：
1、公司金融原理与公司价值最大化关系
（1）公司投融资为公司战略服务、公司价值最大化为目标
（2）公司价值最大化三种核心手段
（3）项目投融资运作逻辑过程
2、资产证券化解释
（1）资本、资产、证券
（2）资产证券化基本定义
（3）资产证券化的实质
（4）资产证券化与债券、股票融资之区别
（5）广义资产证券化的个人理解
3、资产证券化在美国与中国的发展
（1）美国资产证券化的发展（MBS、ABS、CDO）
（2）中国资产证券化的发展（2005-2016）
（3）中国资产证券化的有关政策
（4）中国资产证券化与大资管时代的未来发展
（5）中美两国资产证券化领域之运作区别（基础性问题）
（6）中国资本市场中偏债型融资的体系与监管
4、资产证券化市场操作
（1）哪些资产适合操作资产证券化：基础资产与资产分类
（2）资产证券化有哪些操作品种：三个大类与七个小类
（3）资产证券化的交易结构
（4）资产证券化的参与主体
（5）资产证券化的核心要素
（6）资产证券化产品的优势（包括资产支持票据）
（7）资产证券化的监管动态与负面清单（核准改为备案以及八类资产负面清单）
（8）资产证券化需关注问题（税收中性、风险隔离、信用增级、真实出售、破产隔离
等）
（9）资产证券化产品投资
5、资产证券化运作案例
（1）中国最早的资产证券化案例：地产融资券
（2）收费收益权证券化案例：
高速公路收费收益权、公园门票收入证券化、污水处理收费收益权证券化
（3）基础设施建设融资：
保障房建设项目融资：建筑施工进度10%也实现ABS融资10亿
BT项目回购款债权证券化典型案例
（4）融资租赁与金融租赁资产证券化（租赁债权未出表并实现融资）
（5）信贷资产证券化：国开行资产证券化
（6）不良资产证券化：华融资产、中国银行与招商银行运作案例
（7）准房地产REITS与地产REITS：中信证券与海航之创新案例
（8）企业资产证券化：阿里小贷ABS循环发行
（9）企业应收账款资产支持计划
（10）版权与知识产权资产证券化
（11）实物资产证券化
（12）组合资产证券化：香港基础设施融资案例
（13）资产支持票据融资ABN：航空公司客票收益权资产支持计划（海航与云南航空）
（14）高校学生学费及住宿费收费权ABS融资
（15）供应链仓储物业与物流基地资产支持计划ABS
（16）项目收益债与项目收益票据
（17）互联网金融公司资产支持专项计划资产支持证券
（18）物业费收入资产支持计划
（19）其他领域类ABS创新融资案例
（20）大资管案例：信托、第三方理财、私募资管、公募基金下属资管公司资管、券
商资管、保险、期货与银行资管具体投融资运作案例简析
《ABS业务操作与案例分析》
1. 金融改革与利率市场化
中国金融改革整体目标
利率市场化的趋势与资产证券化影响
金融创新与资产证券化机会
二、 ABS基础资产甄选实操要点
1、 ABS业务总述
2、 资产主要类型
3、 选择标准
4、 基础资产负面清单和监管政策
5、 基础资产操作流程
6、 风险因素及防范
二、 ABS基础资产案例分析
1、 债权资产案例：摩山保理项目、金城银行
2、 收益权资产案例：扬州保障房、海南航空与云南航空、津桥学院
3、 不动产资产案例：中信写字楼与海航酒店、苏宁物流项目
4、 PPP-ABS案例：新水源污水处理
5、 其他案例：组合ABS
三、 ABS业务创新模式
1、 基础资产创新：夹层、实物、供应链金融、不良资产等等
2、 基础资产套利交易
3、 资产证券化与其他商业模式结合运作机会
四、交流研讨
